以太坊ico众筹 ICO消亡的历史

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自 2018 年加密货币寒冬开始以来，首次代币发行 (ICO) 的数量一直在缓慢而稳定地减少。

在大佬和机构投资者眼中，ICO 的整个想法开始有点多余了。

这种商业模式可以看作是有些过时了。 目前困扰ICO市场的是运营成本的严重缩水和竞争的不断涌入，使得已经ICO的项目难以生存。 大多数加密货币投资者开始关注创新项目模型，例如安全令牌产品 (STO) 和初始交易所产品 (IEO)。

正是“内忧外患”的局面，导致了ICO的没落。

两个因素加速 ICO 死亡

熊市下，运营成本大幅缩水的压力是ICO死的诱因。

全面的 ICO 热潮出现在 2017 年，当时加密货币在市场反弹期间大幅整合。 每个人都争相以最快的速度推出ICO，就是为了让自己的加密货币卷入市场狂潮，为实现一夜暴富的梦想做好准备。

他们中的一些人成功了，更多的人悲惨地失败了。 但及时推出 ICO 的公司都有一个共同点，那就是他们并没有真正为未来做规划。 即使他们确实为未来做计划，那个未来也不包括 2018 年 1 月市场反弹后迅速到来的神秘冬天。

随着市场持续下跌，ICO 获得的投资金额迅速下降，因为大多数 ICO 项目筹集的初始资金大多以加密货币为主。 这些项目的资产受 2018 年加密冬天的影响最大。

几百万、几千万的原始资本，很快就跌到区区几十万。 运营成本大幅缩水，日常正常运营几乎没有资金收益以太坊ico众筹，更谈不上当初承诺的实现。

在这样的情况下，很多项目因为无法支付员工工资而不得不解散，而幸存下来的项目也开始大量裁员以降低运营成本。

加密的寒冬让ICO格外寒冷。

其次，投资者对ICO的信任度下降，这是致命的原因。

尽管市场低迷，但仍有项目成功推出。 而等待他们的结果，要么是快速死亡，要么是进展缓慢。 总之，他们很难兑现融资期间做出的承诺，因此失去了大量投资人的信任。

然而，投资者对 ICO 项目失去信任的最大原因是骗子。 根据调查，在 2017 年和 2018 年进行的所有 ICO 中，超过 80% 是骗局。 有人声名狼藉以太坊ico众筹，有人发财致富，但结果都是一样的。

市场上唯一剩下的就是一群愤怒的投资者，他们在投资上损失了很多钱，几乎没有余力投资其他加密货币。

现在市场在回暖，但是当我们面对那些已经进行ICO的项目时，我们可以清楚地看到他们的绝望。 因为市场的上涨，给他们带来的代币涨幅有限。

与此同时，在加密寒冬期间，许多 ICO 社区也分崩离析，投资者纷纷避而远之。 长此以往，ICO项目迟早会没有社区。

结果，在这个牛市中，几乎所有这些公司都开始将大部分营销重点放在重建信任上，这减少了用于改进产品本身的资金量。 这也让项目陷入了尴尬的恶性循环。

我们在 ICO 中看到的这种所谓的绝望可能迟早会结束。

Valutniybazar 首席金融分析师 Nikita Volonchuk 表示，“2019 年 ICOS 的情况类似于可怕的二元期权（也称为数字期权或固定收益期权）在 2017-18 年的情况。 当时，许多处理二元期权的公司被竞争对手打败，不是因为他们的销量超过他们，而是因为他们完全破坏了金融资产的合法性。 ICO 可能很快就会遭遇同样的命运。”

事实上，可怕的二元期权在 2018 年在欧盟被严格禁止，这是理所当然的。 今天，我们同样看到大多数欧盟监管机构对 ICO 发出警告，并实施量身定制的法规以某种方式对其进行管理。 这正是监管机构在禁令出台前对二元期权所做的事情。

受监管的替代模型正在兴起

在过去的一年里，更健康的替代品不断涌现。 尤其是STO和IEO的出现最具代表性。

IEO 与 ICO 完全不同。 加密货币交易所促进了通过 IEO 提供的代币销售。 该交易所甚至参与代币的推广和发行，成为该项目的存储库。

然而，进行 IEO 绝对不是最容易的事情，因为交易所非常挑剔。 这意味着，一个项目要想脱颖而出，本身就需要具备相当的实力和投资价值。

对于投资者而言，IEO获得交易所认可，意味着市场专家已经花时间研究了开发团队和项目的未来，并认为它是有希望的。

数字货币交易所承担监管责任，为投资者提供了至关重要的信任保障，让他们知道一个项目是值得信赖的，未来具有投资潜力。

对于项目方来说，IEO最直观的好处就是扩大交易量和日常活跃度。 该项目的粉丝将作为新用户和他们的资金涌入该项目，其中一些人可能最终成为交易所的老用户。 这将使项目进入良性发展。

与交易所担保的IEO相比，STO的优势更为明显，合规性也更强。

STO是将已有的传​​统资产，如股权、债权等作为抵押物进行代币化，上链后变成证券型代币，必须受到联邦证券法的监管。

从性质上看，证券通证化的对象是股权、债权、权证等；从标的物的最终形式来看，证券通证化的对象是不动产所有权、不动产投资基金、黄金、碳学分、石油、艺术作品、音乐版权等。

STO有实物资产或收益作为价值支撑。 并获得监管机构的批准和许可，自动化KYC/AML机制，实现即时清算和结算。 同时，资产的标准化协议将方便不同资产和不同法币之间的互通。

各国对STO的监管规定也相继出台。

美国对STO持谨慎容忍态度，允许申请。 根据美国证券法的规定，在美国发行STO有两种选择：在美国证券交易委员会注册或遵守一项或多项相关规定。 目前已有近百个STO项目获得美国证监会批准。

在欧盟层面，只需要遵守相应的证券法规。 欧盟ESMA去年年底和今年年初发布通知，提出在欧洲发行代币必须满足四项规定，包括要求证券公司对承销的金融资产和真实性负责的招股说明书披露规定招股说明书中公布的数据。 和持续的责任。

今年2月，加拿大证券交易所（CSE）宣布将推出基于以太坊区块链的证券清算和结算平台。 使用该区块链平台的公司将能够向投资者发行证券代币 (STO)。 为了筹集资金，通过 CSE 平台发行代币的公司将受到相应证券​​委员会的全面监管。

3月28日，香港证监会官网发布《关于发行证券型代币的声明》，对近期火爆的STO证券型代币发行提出相关监管规定，香港证监会对STO的定性、STO中介注意事项及投资者风险提示等。

4 月，毛里求斯金融服务委员会 (FSC) 发布了适用于 STO（安全令牌产品）的监管规则。 6月，台湾出台STO相关管理措施，将ICO纳入管理。

从 ICO 到 IEO 再到 STO，反映了投资者对受监管证券型代币的渴望。

安全令牌的实施是为了让投资者在项目投资方面有更多的监管合规性。 安全令牌类似于公司股票，可以证明个人对项目的一部分的所有权。

作为证券，它们受到当地监管机构的直接管辖，这为投资者增加了额外的安全级别，使许多投资者更愿意投资此类项目。

如今，IEO 的概念已经被一些无良交易所糟蹋了。 STO虽然好，但相对于加密领域的大市场，其应用有限。 显然，这都不是加密货币发行的最终模型。

但ICO的逐渐没落是加密市场进步的必然结果。

ICO编年史

2013年7月，Mastercoin（现更名为Omni）：目前能找到的最早的ICO项目，通过元协议扩展了比特币的功能，募集了5000 BTC。

2013年12月，NXT（Future Coin）：第一个完整的PoS区块链，募集21个BTC（当时约合6000美元），市值顶峰1亿美元。

2013年至2014年，比特股、以太坊相继推出ICO，将ICO推上了顶峰。 以太坊（Ethereum）ICO筹集了超过30,000个比特币并创下记录，也被认为是迄今为止最成功的ICO项目。

2015年3月，Factom（刚刚通过）：双通证设计，区块链首次以存在证明商业化，由此产生的基金会和公司的双重机构设置。

2016 年 3 月，Lisk：以太坊挑战者，利用侧链的 Dapp 解决方案。

2016年5月，TheDAO创世界纪录的1.5亿美元ICO众筹，一个非典型的ICO（本身不是区块链），向世界大声宣告智能合约时代来临，一个月后被黑。

2017年3月21日，日本内阁会议通过了《关于虚拟货币兑换业务的内阁府令》，规定从事虚拟货币交易和虚拟货币兑换业务的企业需要在**网上登录申请。 需提供3年内收支预算、公司架构等各项资料。

2017年7月25日，美国证券交易委员会（SEC）发布公告称，虚拟组织发行和销售的数字资产将被纳入联邦证券法的范围。

2017年年中，根据金融科技分析研究公司Autonomous NEXT的报告，今年全球ICO融资规模已接近13亿美元，已经超过VC对区块链行业的投资，超过六成。 2016 年 ICO 融资的倍数。

2017年8月，东欧三个波罗的海国家之一的爱沙尼亚共和国（The Republic of Estonia）披露计划以该国名义开展ICO，推出国家虚拟货币Estcoin。

2017年8月，新加坡中央银行和加拿大证券管理局先后表态对ICO监管的态度。 前者发布通知称，提供或发行数字代币将由MAS监管，为ICO代币提供交易和兑换服务的公司也需要受到监管。 管理; 后者表示，根据代币销售的具体情况，某些 ICO 将需要遵守加拿大的证券法。

2017年9月，中国人民银行、银监会、证监会等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。 ICO不仅被列为非法公开融资，相关的代币发行活动和平台也被取缔。 停止。

2017年9月15日，北京监管部门宣布关闭比特币等虚拟货币交易所。

2018年1月12日，中国互联网金融协会发布公告，提醒广大消费者和投资者谨防变相ICO。

2018年1月26日，中国互联网金融协会发文提醒境外ICO和“虚拟货币”交易风险。

2018年4月23日，央行相关负责人介绍，目前，在全国范围内筹备的ICO平台和比特币等虚拟货币交易场所基本实现了无风险退出。

2018年8月21日晚，多个区块链自媒体微信公众号无法访问。

2018年8月24日，银保监会、央行发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义非法集资的风险提示》。

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