美联储2020年降息对中国的影响：汇率更加稳定 宽松空间打开第一金融圈

美联储2020年降息对中国的影响：汇率更加稳定 宽松空间打开第一金融圈

美联储在紧急情况下降息。北京时间3月3日，美联储发表声明，一致同意将联邦基金目标利率下调50BP至1.00%-1.25%区间，超额准备金 (IOER) 增加 50BP 至 1.00%-1.25%。@1.10%。声明称，美国经济基本面依然强劲，但新型冠状病毒对经济活动构成不断演变的风险。2月28日，美联储网站发表声明称，正在密切关注新冠肺炎疫情的发展及其对经济的影响，将采取适当措施支持经济，而且似乎暗示了削减利率。

疫情催生宽松降息应对风险。首先，降息的直接原因是病毒传播给经济前景带来的风险。2月下旬，新冠肺炎疫情在海外迅速蔓延。据世卫组织统计，2月20日至3月2日，发现新冠肺炎的国家从27个增加到65个，中国境外累计确诊病例从1073例增加到8774例。美国从15个增加到62个。二是美债利率曲线倒挂，衰退风险再度显现。2月下旬以来美联储降息对比特币影响，10年期美债收益率大幅下跌，创下1.0%的新低，美债利率曲线再度倒挂。此外，避险情绪发酵，美股大幅下挫。自 2 月 20 日以来，标准普尔 500 指数已下跌超过 410 点，跌幅超过 12%。由于美国居民70%的资产配置是金融资产​​，美股的大幅调整可能会传导至居民财富和消费的减少。因此，此次降息主要有两个作用：一是随着经济前景不确定性的增加，采取预防性降息的方式应对新冠肺炎可能给经济带来的风险。二是重启金融市场的宽松呵护，避免出现金融市场暴跌、经济受到冲击的恶性循环。然而，紧急而大幅的降息也表明，美联储“

在紧急情况下，宽松将继续。降息是一个突然的决定美联储降息对比特币影响，3月份的利率会议原定于3月17-18日举行。自本世纪初以来，此前美国曾出现过3次临时降息，分别是：互联网泡沫破灭后，美联储于2001年1月3日紧急降息50BP；危机过后，股市暴跌。2008 年 1 月 22 日，美联储决定大幅降息 75BP。过去3次“非常规”的突然降息有两个共同点：一是股市出现大幅调整，二是在即将召开的利率会议上将继续降息。我们预计美联储未来将继续降息。首先，鉴于历史上的降息往往不是替代即将召开的利率会议，而是进一步降息，美联储后续可能会继续加大宽松力度，并有可能在3月加息不排除利率会议。其次，声明提到FOMC委员会正在密切关注事态发展，并将采​​取适当措施支持经济。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。鉴于历史上的降息往往不是替代即将召开的利率会议，而是进一步降息，美联储后续可能会继续加大宽松力度，以及在3月利率会议上再次行动的可能性不排除。其次，声明提到FOMC委员会正在密切关注事态发展，并将采​​取适当措施支持经济。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。鉴于历史上的降息往往不是替代即将召开的利率会议，而是进一步降息，美联储后续可能会继续加大宽松力度，以及在3月利率会议上再次行动的可能性不排除。其次，声明提到FOMC委员会正在密切关注事态发展，并将采​​取适当措施支持经济。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。美联储后续可能继续加大宽松力度，不排除3月利率会议再次行动的可能。其次，声明提到FOMC委员会正在密切关注事态发展，并将采​​取适当措施支持经济。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。美联储后续可能继续加大宽松力度，不排除3月利率会议再次行动的可能。其次，声明提到FOMC委员会正在密切关注事态发展，并将采​​取适当措施支持经济。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。鲍威尔在新闻发布会上还表示，降息不足以解决供应链问题，降息可以避免金融环境收紧。此外，根据期货市场的预期，美联储在 4 月前再降息 25BP 的概率接近 60%。

中国汇率趋于稳定，宽松空间打开。美联储此次降息预示着更多国家或将降息。鲍威尔表示，美联储正在与其他央行进行积极讨论。日本央行近期加大了资产购买力度，3月3日，澳大利亚储备银行和马来西亚中央银行也提前宣布降息。疫情冲击全球经济的可能性正在上升，有望引发另一波降息潮。对于中国来说，汇率会更加稳定。一方面，美国降息，美元走弱，有利于人民币汇率。另一方面，与其他国家相比，中国更早地控制了疫情，采取了更有力的措施。随着经济开始逐步恢复工作，基本面有望改善并支撑汇率。出台积极政策，为放松开放更多空间。美联储降息重启，中美10年期国债利差重新扩大至160BP以上，也为国内宽松打开了空间。我们预计未来货币政策将更加灵活，有更多空间和工具。总量上，通过SLF、MLF、OMO、普惠金融定向降准等方式释放资金，保持流动性充裕；价格方面，通过政策利率和机制改革引导LPR进一步下行，甚至不排除调整存款基准利率的可能性。; 同时，

北京时间3月3日晚，美联储发表声明，降息50BP。我们的审查如下：

一、美联储突然降息

北京时间3月3日，美联储发表声明，一致同意将联邦基金目标利率下调50BP至1.00%-1.25%区间，超额准备金 (IOER) 增加 50BP 至 1.00%-1.25%。@1.10%。声明称，美国经济基本面依然强劲，但新型冠状病毒对经济活动构成不断演变的风险。此前，2月28日，美联储网站发表主席鲍威尔的声明称，正在密切关注新冠肺炎的发展及其对经济的影响，将采取适当措施支持经济。似乎有降息的迹象。

美联储2020年降息对中国的影响：汇率更加稳定 宽松空间打开第一金融圈