比特币价格泡沫及其成因分析

2019

年

16

预计

【摘要】近年来，比特币价格波动剧烈，比特币价格是否存在泡沫成为热门话题。本文拟

从比特币的货币属性和行为金融学的角度，分析比特币价格泡沫的存在与否，进而分析比特币价格

泡沫存在的原因，最后在此基础上对以比特币为代表的互联网金融产品提出监管建议。

【关键词】比特币

价格泡沫

货币属性

行为金融学

一、简介

比特币（

比特币

) 是由开源算法生成的一组密码，是世界上第一个分布式匿名数据

字货币。自从

2010

自年初以来，比特币已在日本、美国、中国等国家进行交易。

2013

多年后的比特币交易所

易持续活跃，成交价格呈现爆发式上涨趋势。随后，中国、俄罗斯等国相继停止比特币交易。

比特币价格迅速回落。面对反复出现的比特币价格及其疯狂的价格波动，首当其冲的问题就是比特币

是物有所值还是价格泡沫？

因此，本文拟从比特币的货币属性和行为金融学的角度来分析比特币的价格泡沫，进而分析比特币的价格泡沫。

比特币泡沫存在的原因，最后对以比特币为首的互联网金融产品提出监管建议。

二、从比特币的货币属性角度分析比特币价格泡沫

货币是从商品中分离出来的一种特殊商品，可以作为一般等价物，具有使用价值和价值。佳丽

平坦的（

2013

) 认为自从比特币通过

点对点

由网络中的多个节点组成的分布式数据库，用于确认和记录所有

交易行为，并使用密码学设计来保证货币流通各环节的安全，使得比特币去中心化

具有稳定性好、供应有限、流通速度容易估算、通胀容易控制等优点。

从价值规模来看，比特币和黄金一样，具有产量低、数量有限的特点，具有稀缺性、收费性

当价值规模的社会功能，它已成为世界上最受认可的虚拟货币。从流通手段来看对于比特币泡沫的看法，虽然比特币

在一些国家被禁止交易对于比特币泡沫的看法，但在一些国家仍在流通。从支付方式的角度来看，比特币可以

公司提供的商品和服务的线上线下赊销，实现未来货币和财富的变现。从存储手段来看

看，比特币的携带和保管成本几乎是

，并且不容易丢失。如果消费者未来需要实现货币购买

比特币具有保值功能，可以根据交易平台的汇率兑换成真实货币。从世界货币

从这个角度来看，不同的国家都有自己的主权划分，所以不同国家对比特币的态度会严重影响比特币的无限价值。

其世界货币的国界和功能也值得商榷。总的来说，虽然比特币有一些货币属性，但目前

在政策环境下，它依然不是货币，只能算是一种特殊商品。